Традиционные финансы реструктурируются из-за растущего интереса корпораций к токенизации, перенос акций на блокчейн меняет саму логику рынков. В марте крупнейшие фондовые биржи NYSE и Nasdaq поддержали тренд.
ИТ-директор криптокомпании ReserveOne Себастьян Педро Беа считает, что новый рынок формируют две группы площадок. Американские платформы вроде Securitize, Superstate и Figure создают инфраструктуру для выпуска бумаг компаний из списка Fortune 500 напрямую в распределенном реестре. Это автоматизирует и упростит выплату дивидендов, голосования акционеров и расчеты.
Офшорные игроки вроде Kraken и Ondo предлагают другой подход. Они покупают акции Apple или Tesla через компании специального назначения и продают обеспеченные ими токены. Формально это деривативы, но такая оболочка уже позволяет проводить моментальные расчеты по сделкам.
Глава Robinhood Влад Тенев назвал токенизацию ценных бумаг «неудержимым поездом». Скорость массового внедрения этой технологии теперь зависит только от сроков разработки нормативно-правовой базы регуляторами.
Готовность SEC к экспериментам и диалогу
Комиссар Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) Хестер Пирс заявила в интервью CNBC, что ведомство открыто к сотрудничеству с управляющими компаниями, которые внедряют блокчейн-активы на традиционные рынки и изучают токенизированные финансовые инструменты. По ее словам, по мере развития индустрии регулятор настаивает на прямом диалоге с эмитентами.
«Просто приходите и рассказывайте нам о том, что вы пытаетесь сделать. Мы хотим работать с вами, чтобы дать возможность поэкспериментировать и выяснить, нужны ли такие продукты рынку», — подчеркнула Пирс.
Затронув тему недавнего усиления контроля ведомства за биржевыми фондами с высоким кредитным плечом, комиссар отметила: задача регулятора заключается не в разделении продуктов на плохие и хорошие. Главная цель — убедиться, что эмитенты соблюдают установленные лимиты, объясняют структуру фондов с точки зрения закона о ценных бумагах и честно раскрывают все риски инвесторам.
Интерес к блокчейну растет, и компании все чаще обращаются в SEC с инициативами по токенизации. В ответ на это сотрудники ведомства начали разработку специального «узкого» исключения для инноваций. Инициатива позволит проводить точечные эксперименты по торговле определенными токенизированными ценными бумагами в рамках действующих правил, не создавая при этом широких послаблений и сохраняя механизмы защиты инвесторов.
В SEC признают аргументы отрасли о том, что токенизация ускорит расчеты и сократит число посредников, однако настаивают на сохранении стандартов надзора. По словам Пирс, комиссия понимает, что при тестировании этих моделей неизбежно возникнут новые юридические, операционные и технические вопросы, но регулятор готов «идти бок о бок» с участниками рынка в поиске необходимых решений.
Токенизация на практике
Фоном для диалога с регуляторами служит стремительный рост RWA-сектора. Из-за медвежьего тренда на крипторынке, который длится с осени 2025 года, и резкого удорожания сырья биржи и кошельки массово запускают торговлю оцифрованным золотом и серебром. С помощью таких инструментов площадки удерживают ликвидность внутри своих экосистем.
Источник: RWA.xyz.
В комментарии ForkLog генеральный директор TECHNOBIT Александр Пересичан назвал драгметаллы наиболее понятным классом активов для цифровизации:
«Спрос на токенизированные металлы — следствие того, что криптоинвесторы ищут защитные активы, но не хотят покидать экосистему. Вместо продажи цифровых монет и покупки физического золота или ETF через брокера, они могут в пару кликов переложиться в токен, привязанный к цене металла».
Тренд быстро охватил крупнейшие платформы. В конце 2025 года токены Tether Gold (XAUT) добавили OKX, Bybit, KuCoin, MEXC и Bitget. Pax Gold (PAXG) торгуется на Binance и Kraken. Встроенный в Telegram кошелек интегрировал цифровое золото, серебро, медь, платину и палладий.
В стороне не остаются и традиционные финансовые институты. В том числе крупные российские банки все чаще предлагают цифровые финансовые активы на золото с фиксированной доходностью.
Основатель и CEO BitOK Дмитрий Мачихин видит в текущей ситуации иронию:
«Биткоин полтора десятилетия продвигали как „цифровое золото”. И вот в момент криптозимы инвесторы разворачиваются к настоящему золоту, только в виде токенов. Идеология уступила здравому смыслу. Но есть кое-что важнее спекуляций: криптобиржи, сами того не осознавая, превращаются в универсальные платформы для RWA. Драгметаллы — лишь первый шаг. Медвежий рынок ускорит эту трансформацию, и отрасль вряд ли вернется к прежней модели».
Напомним, в марте RWA-платформа International Digital Exchange анонсировала запуск монеты LITRO, обеспеченной физической нефтью.
https://forklog.com/cryptorium/chto-takoe-tokenizirovannoe-zoloto-i-pochemu-v-nego-investiruyut-milliardy
